Explain what stepsboth Sierra and PX Solutions need to take in order to be allowed to distribute the Sierra Flex product in France.
Sierra is familiar with the know-your-customer requirements (suitability and appropriateness, see e.g. Art. 24 and 25 of MiFID II) applicable to investment firms offering investment services such as brokerage, investment advice and portfolio management. Explain whethera similar obligation existsfor Sierra and/or PX Solutions, given the fact that the Sierra Flex product is in fact quite similar to an investment service.
Sierra will make sure that it complieswith all information and duty of care requirements included in the relevant EU Directives and Regulations. The Project Seine team came across the NN/Van Leeuwenjudgment of the EU Court of Justice (ECJ 29 April 2015, Case C-51/13; ECLI:EU:C:2015:286) and asked whether this judgment is relevant for the team. Are there any particular points of attention following from this judgment you believe the Project Seine team should be aware of?
法律备忘录
一、提出的问题
Sierra 和 PX Solutions 需要采取哪些步骤才能在法国分销 Sierra Flex 产品？
鉴于 Sierra Flex 产品在某种程度上类似于投资服务，Sierra 和/或 PX Solutions 是否存在类似于 MiFID II 第 24 和第 25 条的客户尽职调查要求？
NN/Van Leeuwen 案件（欧盟法院 2015年4月29日，案件编号 C-51/13；ECLI:EU:C:2015:286）是否对项目 Seine 团队有相关性？项目团队应注意哪些要点？
二、简要回答
Sierra 和 PX Solutions 需要在法国遵循相应的保险分销法规并获得必要的许可和注册。
鉴于 Sierra Flex 产品的性质，Sierra 和 PX Solutions 应遵循适当的客户尽职调查，确保产品适合客户需求。
NN/Van Leeuwen 案件强调了信息披露和消费者保护的重要性，项目团队应关注相关的合规要求和透明度标准。
三、事实陈述
Sierra Lebensversicherung A.G. 是一家总部位于德国汉堡的寿险公司，专注于养老金产品。其产品 Sierra Flex 允许投保人选择投资的方式，投资于多达 15 种风险档次不一的投资基金，导致回报并不保证。Sierra 通过独立分销商销售其保险产品，目前仅在德国市场运营。Sierra 认为在法国市场对 Sierra Flex 产品存在需求，因此委托分销商 PX Solutions GmbH 协助在法国市场的分销，但 PX Solutions 目前尚未在法国市场活跃。
四、讨论与分析
在法国销售产品的步骤
为了在法国分销 Sierra Flex 产品，Sierra 和 PX Solutions 需要遵循以下步骤：获得许可：PX Solutions 需要在法国申请作为保险中介的资格，可能还需注册为金融服务提供商。
符合当地法规：两家公司应确保产品与法国的保险和金融服务法律相符合，包括《保险分销指令》（IDD）和《金融工具市场指令》（MiFID II）等。
遵循信息披露要求：根据 EU 法规，Sierra 需要向潜在客户提供充分的信息披露，包括产品特性、费用和风险等。
客户尽职调查的义务
虽然 Sierra Flex 产品是一种保险产品，但由于其投资成分，Sierra 和 PX Solutions 也应遵循一定的客户尽职调查标准。根据 MiFID II 的要求，投资服务提供商需开展适合性（suitability）和适当性（appropriateness）评估。尽管在保险领域的具体要求可能有所不同，但为了保护消费者利益，Sierra 和 PX Solutions 应实施类似的客户评估机制，以确保产品适合目标客户群体。NN/Van Leeuwen 案件的相关性
NN/Van Leeuwen 案件强调了信息透明度和消费者保护的重要性。该判决确认了金融产品提供者在信息披露方面的责任，要求其确保客户充分理解产品的性质和风险。因此，项目团队应确保遵循该判决的精神，确保客户对 Sierra Flex 产品的了解，并遵循相关的信息披露要求，以降低法律风险。
五、结论与建议
综上所述，Sierra 和 PX Solutions 在进入法国市场前应进行充分的合规审查，确保获得必要的许可并遵循法律法规要求。项目团队应实施适当的客户尽职调查程序，并确保充分的信息披露，以提升客户信任并减少法律风险。建议项目团队定期审查相关法律法规的变化，并与当地法律顾问合作，以确保合规性和顺利的市场进入。
